Für ein börsennotiertes Unternehmen kann sein Aktienkurs oft ein Barometer für seine Gesundheit sein. Es gibt Ausnahmen von dieser Regel, aber der Aktienkurs eines Unternehmens spiegelt die Wahrnehmung der Anleger in Bezug auf ihre Fähigkeit wider, Gewinne zu verdienen und in der Zukunft zu steigern. Generell gilt: Je höher der Aktienkurs, desto größer der Optimismus über die Aussichten des Unternehmens. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens steigt, steigt auch sein Marktwert.

Börsengang

Unternehmen erhalten erst dann Geld vom Wertpapiermarkt, wenn sie im Primärmarkt erstmals eine Wertpa- piere an die Öffentlichkeit verkaufen, was gemeinhin als Börsengang (IPO) bezeichnet wird. Bei einem Börsengang wird eine Gesellschaft ihre eigenen Aktien in öffentliche Wertpapiere umwandeln lassen, wie jene, die an frühe Investoren ausgegeben oder verkauft wurden, die das Unternehmen vor seinem Börsengang unterstützt haben. Pre-IPO-Aktien können auch Führungskräften, Mitarbeitern, Familienangehörigen und Freunden gewährt werden.

Beim anschließenden Handel dieser Aktien am Sekundärmarkt (was meist als "der Aktienmarkt" bezeichnet wird) profitieren andere Anleger einschließlich Einzelpersonen, Institutionen und Fonds, die die Aktie kaufen und verkaufen, aus jede Wertsteigerung des Aktienkurses. Schwankende Preise werden für diese Anleger in Gewinne oder Verluste umgewandelt, wenn sie den Aktienbesitz wechseln. Einzelne Händler erhalten den vollen Kapitalgewinn oder -verlust nach Transaktionskosten und Steuern.

Das ursprüngliche Unternehmen, das die Aktie ausgibt, partizipiert nicht an irgendwelchen Gewinnen oder Verlusten, die aus diesen Transaktionen resultieren, es sei denn, es kauft aktiv oder verkauft seine Aktien auf dem freien Markt.

Inside Ownership

Der erste und offensichtlichste Grund, warum die Manager sich um den Aktienmarkt kümmern, ist, dass sie typischerweise ein monetäres Interesse an dem Unternehmen haben. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Gründer einer Aktiengesellschaft eine bedeutende Anzahl ausstehender Aktien besitzt, und es ist auch nicht ungewöhnlich, dass die Unternehmensleitung Gehaltsanreize oder Aktienoptionen hat, die an die Aktienkurse des Unternehmens gebunden sind. Manager fungieren aus diesen beiden Gründen als Aktionäre und achten daher auf ihren Aktienkurs.

Zorn der Aktionäre

Allzu oft vergessen Investoren, dass Aktien Eigentum sind. Die Aufgabe des Managements ist es, Gewinne für die Aktionäre zu erzielen. Obwohl ein Manager kurzfristig wenig oder keine Kontrolle über den Aktienkurs hat, könnte die schlechte Aktienperformance auf lange Sicht auf Misswirtschaft der Unternehmen zurückzuführen sein. Wenn der Aktienkurs die Erwartungen der Aktionäre kontinuierlich unterschreitet, werden die Aktionäre mit dem Management unzufrieden sein und Veränderungen anstreben. Im Extremfall können sich die Aktionäre zusammenschließen und versuchen, das aktuelle Management in einem Stellvertreterkampf zu stürzen. Inwieweit Aktionäre das Management kontrollieren können, ist umstritten. Dennoch müssen die Führungskräfte die Wünsche der Aktionäre immer berücksichtigen, da diese Aktionäre Miteigentümer der Gesellschaft sind.

Finanzierung

Eine weitere wichtige Rolle der Börse besteht darin, als Barometer für die finanzielle Gesundheit zu fungieren. Finanzanalysten prüfen laufend die Performance eines Unternehmens, und ihre Ratings für das Unternehmen können sich auf die gehandelten Wertpapiere auswirken, bei denen es sich um Aktien handeln kann, die auch als Aktien bezeichnet werden, oder um Anleihen, auch Schulden genannt. Aus diesem Grund tendieren Gläubiger dazu, Unternehmen mit einer starken Performance positiv zu betrachten. Diese Bevorzugung ist zum Teil auf die Verbindung zwischen dem Gewinn eines Unternehmens und seinem Aktienkurs zurückzuführen. Langfristig sind starke Gewinne ein guter Indikator dafür, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, Fremdkapitalanforderungen zu erfüllen. Infolgedessen erhält das Unternehmen durch einen niedrigeren Zinssatz eine günstigere Finanzierung, was wiederum dem Unternehmen helfen kann, Investitionen in das Wachstum zu tätigen.

Alternativ ist eine günstige Marktentwicklung für ein Unternehmen nützlich, das zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung sucht. Wenn es eine Nachfrage gibt, kann ein Unternehmen immer mehr Aktien an die Öffentlichkeit verkaufen, um Geld zu sammeln. Im Wesentlichen ist dies wie Gelddruck, und es ist nicht schlecht für das Unternehmen, solange es nicht seine bestehende Aktienbasis zu sehr verwässert, in welchem ​​Fall die Ausgabe von mehr Aktien schreckliche Folgen für bestehende Aktionäre haben kann.

Private vs. öffentliche Unternehmen

Im Gegensatz zu privaten Unternehmen sind börsennotierte Unternehmen anfällig für eine Übernahme durch ein anderes Unternehmen, wenn sie einen deutlichen Rückgang ihres Aktienkurses zulassen. Diese Exponierung ist ein Ergebnis der Eigentumsverhältnisse im Unternehmen. Private Unternehmen werden in der Regel von den Eigentümern selbst verwaltet und die Anteile sind eng gehalten. Wenn private Eigentümer nicht verkaufen wollen, kann das Unternehmen nicht übernommen werden. Auf der anderen Seite haben börsennotierte Unternehmen Aktien, die über eine große Anzahl von Eigentümern verteilt sind, die jederzeit problemlos verkaufen können. Um Aktien zum Zweck der Übernahme zu akkumulieren, können potenzielle Bieter ihren Aktionären Angebote unterbreiten, wenn sie zu niedrigeren Preisen handeln. Aus diesem Grund möchten die Unternehmen, dass ihr Aktienkurs relativ stark bleibt, um eine feindliche Übernahme von einem anderen Unternehmen oder einer anderen Person zu verhindern.

Auf der anderen Seite der Übernahme-Gleichung hat ein Unternehmen mit einer heißen Aktie einen großen Vorteil, wenn es darum geht, andere Unternehmen zu kaufen. Anstatt mit Bargeld zu kaufen, wird ein Unternehmen einfach seine Aktien ausgeben, um die Übernahme zu finanzieren. In starken Märkten ist dies extrem häufig - so sehr, dass ein starker Aktienkurs in wettbewerbsfähigen Branchen überlebensnotwendig ist.

Bragging Rights

Schließlich kann ein Unternehmen darauf abzielen, seinen Anteil zu erhöhen, um sein Prestige und seine Präsenz in der Öffentlichkeit zu erhöhen. Manager sind auch Menschen, und wie jeder andere denken sie immer weiter an ihren nächsten Job. Je größer die Marktkapitalisierung eines Unternehmens ist, desto mehr Analysten wird das Unternehmen erhalten. Im Wesentlichen ist die Berichterstattung durch Analysten eine Form der freien Öffentlichkeitsarbeit und ermöglicht sowohl Führungskräften als auch dem Unternehmen, sich einem breiteren Publikum vorzustellen.