Zinssätze beeinflussen die Entscheidungen, die Sie mit Geld treffen. Einige davon sind offensichtlich - denken Sie darüber nach, wie viel mehr Geld Sie in Ihr Sparkonto stecken würden, wenn es 15% Zinsen anstelle von 0,5% zahlt. Wie viel weniger Geld würden Sie in Aktien oder 401 (k) investieren, wenn Sie 15% auf ein einfaches Bankkonto bekommen könnten? Auf der anderen Seite könnten Sie eine neue Kreditkarte mit 3% herausnehmen, aber Sie würden wahrscheinlich nicht bei 30% ausleihen, es sei denn, Sie wollten es unbedingt.

Es gibt auch weniger offensichtliche Auswirkungen. Für Unternehmer und Banker beeinflussen Zinssätze Berechnungen über die zukünftige Rentabilität. Zum Beispiel ist es einfach, in die Kapitalmärkte einzusteigen und ein neues Projekt zu finanzieren, wenn die Zinsen auf historischen Tiefstständen liegen, aber dasselbe Projekt könnte langfristig kein Geldgeber sein, wenn sich die erwarteten Zinszahlungen verdoppeln. Dies wiederum beeinflusst, welche Produkte und Dienstleistungen in der Wirtschaft angeboten werden, welche Stellen verfügbar werden und wie Investitionen strukturiert werden.

Zinssätze und Koordination

Zinsen dienen in einer Marktwirtschaft mehreren entscheidenden Funktionen. Am offensichtlichsten ist die Koordination zwischen Sparern und Kreditnehmern; Sparer erhalten Zinsen dafür, dass sie ihren Konsum bis zu einem zukünftigen Zeitpunkt aufschieben, während Kreditnehmer Zinsen zahlen müssen, um in der Gegenwart mehr zu konsumieren. Wenn es relativ mehr Einsparungen gibt, steigt das Angebot an leihbaren Mitteln und der Preis - der Zinssatz - sollte sinken. Wenn mehr Menschen Kredite aufnehmen wollen, als die aktuellen Ersparnisse befriedigen können, wird der Preis für neues Geld steigen und die Zinsen steigen.

Da die Zinssätze beeinflussen, wie viel neues Bankdarlehen in der Wirtschaft zirkuliert, wirken sich diese direkt auf den Einlagenmultiplikator und damit auf die Inflation aus. Aus diesem Grund ist das klassische Fed-Mittel gegen hohe Inflation die Zinserhöhung.

Es gibt keinen einheitlichen oder einzigen natürlichen Zinssatz; Die Zinskosten hängen von den physischen Angebots- und Nachfragemerkmalen für jeden Markt ab. Es gibt mehrere fundamentale Zinssätze in der Wirtschaft, besonders wenn sie von einer Zentralbank wie der Federal Reserve beeinflusst werden. Änderungen dieser Zinssätze, wie der Leitzins oder der Diskontsatz, können die gesamte Wirtschaftsstruktur beeinflussen.

Zinssätze und die Geometrie der Wirtschaft

Die Zinssätze bestimmen die Geometrie der Wirtschaft, dh die tatsächliche Verteilung von Arbeit und Ressourcen. Es kommt darauf an, welche Branchen wachsen und welche Branchen schrumpfen und wo Menschen Finanz- und Sachkapital einsetzen. Die Zinssätze leiten einen Großteil dieser Bewegung.

Die Leute reden oft über die Wirtschaft in Form von großen Aggregaten. Lesen Sie einen Bericht des US Bureau of Labor Statistics (BLS) oder des Nationalen Büros für Wirtschaftsforschung (NBER) oder schalten Sie die Gesprächsköpfe von CNBC ein, und Sie werden Begriffe wie "Gesamtkonsumausgaben" oder "Nettoverarbeitung" hören. Ausgabe."Es ist einfacher, breite Themen mit einem makroökonomischen Pinselstrich zu malen; selbst die meisten professionellen Ökonomen greifen zu dieser Art von Analyse zurück.

Das Problem mit der Fokussierung auf das breite und das Makro ist, dass man wichtige Unterscheidungen vermisst. Erzählen Sie die ganze Geschichte Zum Beispiel, nach dem Bureau of Economic Analysis (BEA), das BIP-Wachstum der Vereinigten Staaten im Jahr 2014 lag bei 3,66%, weit unter den 6,3% im Jahr 2004. Dies nicht zwangsläufig bedeutet dies jedoch, dass die Wirtschaft 2004 doppelt so stark war.

Zinssätze und die Immobilienblase

Die Wirtschaft war im Jahr 2004 nicht sehr gesund, sie wurde von einem außer Kontrolle geratenen Wohnungsmarkt getragen. Die USA verzeichneten sechs aufeinanderfolgende Jahre Rekordumsätze bei Immobilienverkäufen und -immobilien, beginnend im Jahr 2001, als die Federal Reserve ihre Leitzinsen von 5,5 auf 1,75% senkte. Ohne diesen drastischen Zinssenkungssturz ist es sehr unwahrscheinlich. der Wohnungsmarkt wäre auf die gleiche Weise explodiert.

Lo Die Zinssätze machten die Kreditaufnahme für Hypotheken zu einfach. Es wurden auch langfristige, kapitalintensive Projekte wie zum Beispiel der Hausbau zu einfach durchgeführt. Wohnungsbauunternehmen und Eigenheimkäufer wurden von billigem Geld berauscht, was zu katastrophalen Verzerrungen in der Wirtschaftstätigkeit führte, die die Makronummern, wie das BIP, nicht auffangen konnten, bis die Große Rezession in vollem Gange war.

Betrachten wir die wirtschaftlichen Anreize, die durch niedrige Zinssätze entstehen, wie z. B. mehr Kredite aufzunehmen, langfristige Projekte zu starten, weniger zu sparen und in risikoreichere Anlagen zu investieren, um die Inflation zu schlagen. Zu viele Menschen waren 2004 im Wohnungsbau oder im Finanzwesen beschäftigt, weil die wirtschaftliche Nachfrage nach ihren Dienstleistungen auf falschen Signalen beruhte. Mit anderen Worten, die Form der Wirtschaft war alles falsch. Viele dieser Menschen verloren ihre Arbeit zwischen 2007 und 2009, als die Realität unterging und die ganze Welt die Auswirkungen einer fehlgeleiteten Zinspolitik spürte.