Eigentlich hängt jede hypothekengestützte Sicherheit (MBS) davon ab, wer sie ausgegeben hat.

Ein MBS ist ein durch den Prozess der Verbriefung geschaffenes Wertpapier, bei dem es sich bei den zugrunde liegenden Vermögenswerten um Kredite an Privatpersonen und Unternehmen handelt, die die Mittel zum Kauf von Gebäuden und Eigenheimen verwenden. Die Hypotheken sind durch die von den Kreditnehmern erworbenen Immobilien bei dem Kreditgeber gesichert und werden häufig durch eine Form von Eigenheimversicherung gedeckt. Diese Versicherung schützt jedoch nur den Emittenten der Hypotheken (Hypothekengläubiger) und nicht die Eigentümer einer MBS, die mit derselben zugrunde liegenden Hypothek ausgegeben wird. Darin liegt ein Teil des Risikos für MBS-Investoren.

Wenn eine große Anzahl von Hypothekenanbietern mit ihren Hypotheken in Verzug gerät, wird der Kreditgeber Schwierigkeiten haben, Hypothekenzahlungen an MBS-Eigentümer weiterzugeben. Je nachdem, wie breit gefächert der zugrunde liegende Pool von Hypotheken über demografische und geografische Regionen verteilt ist, kann das Risiko eines Zahlungsausfalls von Hypothekenminderungen gemindert werden. Wenn jedoch eine beträchtliche Anzahl von Hypothekenschuldnern mit ihren Krediten in Verzug gerät, kann der Hypothekengläubiger mit seinen MBS in Verzug geraten, und die Anleger werden darunter leiden, was die Notwendigkeit einer Art von Versicherung oder einer Garantie belegt.

Je nach Emittent kann ein MBS garantiert sein oder nicht. Es gibt vier Haupt-MBS-Emittenten:

1. Fannie Mae (die Federal National Mortgage Association) wird von der US-Regierung gesponsert und kann MBS-Emissionen emittieren und garantieren. Es ist ein börsennotiertes Unternehmen und wurde gegründet, um die Kapitalliquidität aufrechtzuerhalten und sicherzustellen, dass Personen mit niedrigem bis mittlerem Einkommen in der Lage sind, Häuser zu erwerben. Beachten Sie, dass die Garantie von Fannie Mae auf der eigenen betrieblichen Gesundheit beruht und nicht von der Regierung unterstützt wird.

2. Freddie Mac (die Federal Home Loan Mortgage Corporation) ähnelt Fannie Mae insofern, als es ebenfalls von der US-Regierung gesponsert wird und im Besitz von Aktionären ist. Es wurde geschaffen, um Wettbewerb auf dem sekundären Hypothekenmarkt zu ermöglichen, den Fannie Mae ursprünglich monopolisierte. Wie Fannie Mae kann Freddie Mac hypothekenbesicherte Wertpapiere emittieren und garantieren, aber seine Garantie wird nicht von der Regierung unterstützt.

3. Ginnie Mae (Government National Mortgage Association) unterscheidet sich von Fannie Mae und Freddie Mac dadurch, dass sie als Regierungsbehörde fungiert. Es gibt keine hypothekenbesicherten Wertpapiere aus und seine Garantien werden durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung gestützt. Darüber hinaus garantiert Ginnie Mae MBS-Emissionen von qualifizierten privaten Institutionen. Ginnie Mae hat auch eine strengere Garantiepolitik, indem sie hauptsächlich Kredite garantiert, die von der Federal Housing Administration (FHA) oder anderen qualifizierten Versicherern versichert sind.

4. Private Emittenten geben auch hypothekenbesicherte Wertpapiere aus. Wenn ein privater Emittent von Ginnie Mae qualifiziert ist, wird seine Ausgabe von dieser Regierungsbehörde garantiert. Wenn es jedoch nicht von Ginnie Mae qualifiziert ist, ist das MBS-Problem nicht garantiert. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Gewinn aus Hypothekenschulden mit MBS und Hinter den Kulissen Ihrer Hypothek .)