Wann ist es besser, unlevered Beta als gehebelte Beta zu verwenden?

Was ist Beta? Aktien & ETF-Wissen für Privatanleger (März 2024)

Was ist Beta? Aktien & ETF-Wissen für Privatanleger (März 2024)
Wann ist es besser, unlevered Beta als gehebelte Beta zu verwenden?
Anonim
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Es ist besser, ein unverschuldetes Beta über ein gehebeltes Beta anzuwenden, wenn ein Unternehmen oder Investor die Wertentwicklung eines börsennotierten Wertpapiers in Bezug auf Marktbewegungen ohne die Auswirkungen des Verschuldungsfaktors dieses Unternehmens messen möchte.

Das gehebelte Beta eines börsennotierten Wertpapiers misst die Sensitivität der Leistung dieses Wertpapiers im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Levered Beta beinhaltet die Schulden eines Unternehmens bei der Berechnung seiner Sensitivität. Ein Wertpapier mit einem positiven gehebelten Beta signalisiert, dass das Wertpapier eine positive Korrelation mit der Marktperformance aufweist, und ein Wertpapier mit einem negativen gehebelten Beta signalisiert, dass das Wertpapier eine negative Korrelation mit der Marktperformance aufweist.

Ein gehebeltes Beta, das größer als positiv 1 oder kleiner als negativ 1 ist, bedeutet, dass es eine höhere Volatilität als der Markt aufweist. Ein geheftetes Beta zwischen negativ 1 und positiv 1 hat eine geringere Volatilität als der Markt.

In Relation zu einer unverschuldeten Beta hat die gehebelte Beta eines Wertpapiers einen Wert nahe Null; Es hat weniger Volatilität aufgrund der steuerlichen Vorteile von Schulden.

Das unverschuldete Beta eines Wertpapiers misst auch die Volatilität und Performance des Wertpapiers im Verhältnis zum Gesamtmarkt, aber es eliminiert die Auswirkungen der Verschuldungsfaktoren eines Unternehmens. Da das unverschuldete Beta eines Wertpapiers aufgrund seiner Schulden natürlich niedriger ist als sein gehebeltes Beta, ist sein unlevered Beta genauer, wenn es seine Volatilität und Leistung in Bezug auf den Gesamtmarkt misst.

Die Berechnung des unverschuldeten Beta eines Wertpapiers bietet potenziellen Anlegern wertvolle Einblicke in die Performance dieser Sicherheit im Vergleich zum Markt. Wenn das unverschuldete Beta eines Wertpapiers positiv ist, möchten Anleger während der Bullenmärkte in dieses investieren. Wenn das unverschuldete Beta eines Wertpapiers negativ ist, möchten Anleger während der Bärenmärkte in dieses investieren.